朴妮唛吧 好意思股“七巨头”与港股“七巨头”哪家强？

（原标题：好意思股“七巨头”与港股“七巨头”哪家强？）朴妮唛吧

今天收到雪球的竹帛（雪球参考），这是一册雪球高净值的会员竹帛，这一期刊登了我的著述，感到至极行运，以下正文。

以前一两年，全球成本阛阓最引东谈主瞩目确当属好意思股（苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉），最近一段时分，港股“七巨头”（腾讯、阿里巴巴、快手、小米、好意思团、中芯海外、商汤）无疑是成本追赶的对象。本文从现时阛阓环境，对应各自赛谈、财报、估值水平及投资价值详细分析好意思股“七巨头”与港股“七巨头”。

一、阛阓环境对比

1. 好意思股“七巨头”：高估值与增长压力并存

好意思股“七巨头”永远以来是推动好意思股高涨的中枢能源，但2025年濒临多重挑战：

增长放缓与估值压力：2025年好意思股七巨头全体利润增速瞻望从2024年的34%降至18%（摈斥英伟达后仅为3%），阛阓对高估值的担忧加重。英伟达虽受益于AI需求，但其数据中心业务增速已连络四个季度放缓，激勉股价波动。

外部风险冲击：特朗普关税战略及通胀预期上升导致阛阓漂泊。举例，2月27日好意思股七巨头单日市值挥发约4万亿元东谈主民币，英伟达当日暴跌8.48%，特斯拉市值跌破万亿好意思元。

资金流向变化：部分投资者转向能源、生物技艺等新领域，IT板块资金流出显贵，反应阛阓对科技股泡沫的警惕。

2. 港股“七巨头”：估值确立与AI运转

港股“中国版七巨头”在2025年迎来结构性机遇：

战略与AI技艺冲突：DeepSeek等国产AI大模子冲突推动产业链升级，重复战略支捏（如半导体国产化、滥用提振），港股科技股估值确立。举例，腾讯、阿里2025年涨幅分歧达29.5%和73%。

低估值上风：恒生科技指数市盈率处于近十年7.3%分位，显贵低于全球阛阓。中芯海外、好意思团等见解因事迹改善和回购潮（2025年港股回购金额同比增7%）获机构增捏。

外资回流预期：摩根士丹利、高盛等海外投行上调港股评级，觉得中国钞票处于“凹地”，南向资金捏续流入复古阛阓。

二、赛谈与业务布局对比

好意思股“七巨头”：多元化但聚焦AI与硬件鼎新

1. 苹果：滥用电子龙头，依赖iPhone生态与AR/VR布局，但2025年股价着落1.72%，鼎新瓶颈炫夸。

2. 微软：云计较（Azure）与AI器用（Copilot）双运转，但增速放缓致股价着落1.08%。

3. 英伟达：AI芯片霸主，数据中心业务占营收80%，但阛阓担忧其增速可捏续性。

4. 特斯拉：电动车龙头，但智能化转型不足预期，2025年股价累计着落25%。

5. Meta：酬酢媒体与元寰宇，告白收入矜重，股价高涨18.67%。

港股“中国版七巨头”：原土化与产业链协同

1. 腾讯：AI+游戏/视频号/云职业，2025年市值达4.75万亿港元，生态闭环上风显贵。

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2. 阿里巴巴：电商与云计较双核，受益AI运转的云需求，市值增长68%。

3. 中芯海外：半导体制造龙头，国产替代加快，2025年股价涨70.44%。

4. 小米：手机+汽车+AIoT，汽车业务（YU 7发布）推动市值增长49.86%。

5. 商汤：AI视觉与明智城市，技艺落地加快但盈利模式待考据。

三、财务与估值对比

1.财务对比

（1）好意思股 “七巨头”

苹果：2024 年总营收 3910 亿好意思元，同比 + 2%，净利润 937 亿好意思元，同比 - 3%，若加上补缴税费则净利润 1040 亿好意思元，同比 + 7%。

微软：2024 年报营收 2451.22 亿好意思元，同比 + 15.67%，净利润 881.36 亿好意思元，同比 + 21.80%。

Alphabet：2024 年第四季度营收 965 亿好意思元，同比增长 12%，全年营收 3500.2 亿好意思元，同比增长14%，全年净利润 1001.2 亿好意思元。

亚马逊：2024 年报营收 6379.59 亿好意思元，同比 + 10.99%，净利润 592.48 亿好意思元，同比 + 94.73%。

Meta：2024 年报营收 1645.01 亿好意思元，同比 + 21.94%，净利润 623.60 亿好意思元，同比 + 59.50%。

英伟达：因 AI 芯片需求隆盛，2024 年净利润增速达 78%。

特斯拉：2024 年报营收 976.90 亿好意思元，同比 + 0.95%，净利润 71.30 亿好意思元，同比 - 52.46%。

（2）港股 “七巨头”

腾讯：2024 半年报生意收入 3206.18 亿，同比 + 7%，毛利润 1697.65 亿，同比 + 22%，归母净利895.19 亿，同比 + 72%。

阿里巴巴：2024 年报营收 1312.43 亿好意思元，同比 + 3.58%，净利润 111.20 亿好意思元，同比 + 5.14%。

快手：2024 年电商 GMV 达 5933 亿元，处于高增长态势。

小米：智妙手机全球第三，在欧洲、印度等阛阓市占率超 20%，汽车业务也在推动。

好意思团：2024 年报营收数据暂无，2024 三季报营收 130.55 亿好意思元，同比 + 23.73%，净利润 17.95 亿好意思元，同比 + 262.00%。

中芯海外：是国产替代中枢受益者，2025 年净利润增速瞻望超 50%。

商汤：2024 中报营收 17.40 亿，同比 + 21.39%，净利润 - 24.57 亿，同比 + 21.33%，仍处于示寂状况。

2.估值对比

（1）平均市盈率

好意思股“七巨头”：平均市盈率约为30倍。其中，英伟达、特斯拉市盈率较高，达50倍以上。

港股“七巨头”：平均市盈率约为14-19倍，较好意思股存在40%的折价。举例，腾讯动态市盈率约15倍，显贵低于Meta的25倍；阿里巴巴市盈率20倍，低于亚马逊的35倍。

（2）估值运回身分

好意思股“七巨头”：AI基础模范掌握（如英伟达GPU、微软Azure云职业）、高毛利率生态、成本开支膨胀等是其估值的重要复古。

港股“七巨头”：AI技艺冲突（如DeepSeek推动运用场景落地）、战略支捏（如半导体国产化补贴）、成本上风与全球化等是其估值进步的要害身分。

（3）成本开销：

好意思股“七巨头”：在成本开销上规模雄伟且增长速即，2024年增长了40%。2025年，亚马逊运筹帷幄将成本开销提高到1000亿好意思元，Alphabet运筹帷幄干预约750亿好意思元，Meta瞻望在600亿至650亿好意思元之间，微软运筹帷幄干预800亿好意思元。

港股“七巨头”在成本开销方面全体规模小于好意思股“七巨头”。

四、 投资价值与风险分析

1.好意思股“七巨头”投资价值分析

（1）上风与投资价值

全球市状貌位与技艺起初：好意思股“七巨头”在全球科技领域占据中枢性位，凭借矍铄的技艺鼎新才和解多元化的业务布局，具有显贵的行业壁垒和盈利才调。举例，苹果和微软的硬件与软件生态系统、英伟达在AI芯片领域的掌握地位、以及亚马逊的电商和云计较业务，均为其提供了平静的现款流和增长后劲。

永远增长后劲：尽管短期濒临估值休养压力，但永远来看，这些公司在AI、云计较、新能源等前沿领域的捏续干预有望推动其进一步增长。

高酬劳率：从历史数据来看，好意思股“七巨头”在以前多年中推崇优异，年化收益率无数朝上15%的“黄金股”模范。

（2.）风险与挑战

高估值风险：现时好意思股科技股估值处于历史高位，阛阓对其盈利增长的预期较高，一朝事迹不足预期，可能激勉股价大幅波动。

战略与监管压力：好意思国政府可能加强反掌握监管，同期全球数据秘密问题也可能对这些公司组成挑战。

阛阓竞争加重：跟着全球科技行业的快速发展，新兴竞争敌手的崛起可能对这些巨头的阛阓份额组成阻难。

2.港股“七巨头”投资价值分析

（1）上风与投资价值

低估值与高性价比：港股“七巨头”现时估值无数较低，举例腾讯动态市盈率约15倍，阿里巴巴市盈率约20倍，显贵低于好意思股同类公司。

战略红利与阛阓复苏：受益于国内战略支捏（如半导体国产化补贴、AI产业基金等）以及经济复苏预期，港股科技股有望迎来估值确立。

成长后劲：部分公司如快手、商汤等仍处于高干预阶段，跟着业务拓展和技艺冲突，未来增漫空间较大。

（2.）风险与挑战

战略不细目性：港股公司受国内战略影响较大，如游戏版号审批、反掌握整改等，战略变化可能对其业务产生影响。

阛阓波动：港股阛阓受南向资金流动性影响较大，阛阓波动可能较为剧烈。

海外化进度较低：除阿里巴巴和腾讯外，部分港股科技公司海外化进度较低，业务聚积于中国阛阓，受国内经济周期影响较大。

3.投资冷落

短期投资：好意思股“七巨头”在短期内可能接续受益于全球科技股的热度，但需警惕高估值风险。港股“七巨头”则在低估值和战略支捏下，具有较高的性价比。

永远投资：好意思股“七巨头”凭借其全球市状貌位和技艺鼎新才调，合适永远捏有，但需关怀战略和阛阓竞争风险。港股“七巨头”则在AI技艺冲突和战略红利的推动下，具有较大的反弹后劲，合适中永远价值投资者。

风险偏好：激进型投资者可关怀好意思股“七巨头”的短期波动契机，矜重型投资者则可布局港股“七巨头”，恭候阛阓复苏带来的估值确立。

追忆

好意思股“七巨头”：处于锻练期，技艺鼎新才调强，但估值较高，短期波动风险较大，合适风险偏好较高且关怀永远技艺红利的投资者。

港股“七巨头”：处于战略、估值、资金三重运转实在立初期，科技与红利钞票更具成就价值，合适风险偏好较低且追求估值确立的投资者。

好意思股“七巨头”和港股“七巨头”各有上风，投资者可左证自己的风险偏好和投资期限进行合理成就。2025年，全球科技竞争中枢将围绕AI半导体以及机器东谈主开展，好意思股七巨头的技艺上风与港股七巨头的产业链升级后劲，共同组成多极化阛阓款式的投资干线。此时此刻送上一句唐代诗东谈主岑参的《白雪歌送武判官归京》——“忽如整夜春风来，千树万树梨花开。”

投资冷落不手脚买入依据，迎接全球琢磨商讨。

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